Η Netflix για άλλη μια φορά στρέφεται στην αγορά ομολόγων υψηλού ρίσκου για να χρηματοδοτήσει τις νέες της παραγωγές με στόχο να διατηρήσει τους ρυθμούς ανάπτυξης της συνδρομητικής της βάσης.

Η έκδοση ομολόγων ύψους 2 δισ. δολαρίων που θα γίνει σε ευρώ και δολάρια έρχεται δύο μόλις εβδομάδες αφού η εταιρεία ανακοίνωσε ότι η αύξηση των συνδρομητών της ξεπέρασε τις εκτιμήσεις των αναλυτών της Wall Street. Η νέα έκδοση θα αυξήσει το χρέος της εταιρείας σε επίπεδα άνω των 10 δισ. δολαρίων για πρώτη φορά στην ιστορία της, ωστόσο η κεφαλαιοποίηση της Netflix αυξάνεται συνεχώς λόγω της ανάπτυξης της συνδρομητικής της βάσης.

Το κομμάτι σε αμερικανικά δολάρια μπορεί να έχει απόδοση ύψους 6,375%, ενώ τα ομόλογα σε ευρώ θα πληρώνουν 4,625% σύμφωνα με άτομα που γνωρίζουν το θέμα. Τον περασμένο Απρίλιο όπου ήταν η τελευταία φορά που βγήκε στις αγορές η Netflix πλήρωσε λιγότερο από 6%.

«Για μένα είναι μια κατάσταση win-win» σημειώνει ο Τζον Μακκέιν, διαχειριστής επενδύσεων υψηλής απόδοσης στην Diamond Hill Capital, η οποία επιβλέπει 22,6 δισ. δολάρια. «Αγοράζεις την καλύτερη ποιότητα χρέους υψηλής απόδοσης και η Netflix αποκτά φθηνή χρηματοδότηση, ιδιαίτερη σε σχέση με την έκδοση νέων μετοχών».

Η Netflix ανακοίνωσε ότι θα χρησιμοποιήσει τα έσοδα από την έκδοση ομολόγων στην αγορά και παραγωγή νέου περιεχομένου. Την προηγούμενη εβδομάδα δήλωσε ότι θα «κάψει» ακόμη περίπου 3 δισ. δολάρια φέτος, καθώς εξακολουθεί να δίνει προτεραιότητα στις πρωτότυπες σειρές και ταινίες.

Η Moody’s έγραψε σε ένα σημείωμα τη Δευτέρα ότι αν και το χρέος της Netflix εξακολουθεί να αυξάνεται, τα κέρδη της εταιρείας θα συνεχίζουν να αυξάνεται με ταχύτερους ρυθμούς. Μέχρι το 2020 και καθώς η εταιρεία θα συνεχίζει να παράγει περισσότερες σειρές αντί να αγοράζει τα δικαιώματα το χρέος της εταιρείας σε σχέση με τα κέρδη της θα υποχωρήσει, αναφέρει ο οίκος αξιολόγησης.

Η ανακοίνωση της Netflix έρχεται λίγες μόνο ημέρες αφότου η Uber Technologies σήκωσε δισεκατομμύρια δολάρια ρευστού από την αγορά ομολόγων υψηλών αποδόσεων μέσω ιδιωτικής τοποθέτησης. Η ζήτηση για αγορά χρέους βρίσκεται σε υψηλά επίπεδα κυρίως λόγω της μεγαλύτερης έλλειψης προσφοράς που καταγράφεται από το 2008, σύμφωνα με τους αναλυτές της JP Morgan. H υψηλή ζήτηση κρατά τα κόστη δανεισμού χαμηλά ακόμη και καθώς η Fed αυξάνει τα επιτόκια.

Πηγή